大型挂历印刷公司处于快速整合与变化的时期

大型挂历印刷公司处于快速整合与变化的时期：综观北美4家大型挂历印刷公司的二季报可以发现，北美挂历印刷行业的分流还在继续，商业挂历印刷行业目前正处于快速整合与变化的时期，已经有几家大型公司进行了合并，同时很多大型和小型公司也将被陆续淘汰或被重组。在这4家大型挂历印刷公司的二季度财报中，有3家企业都提到了收购带给它们的正面影响，可见不断进行的行业整合已有初步成效。不可回避的是，持续的价格压力问题带来的负面效应也愈发明显，如当纳利就在其财报中多次强调价格压力对其经营的影响。

当纳利

〇挂历印刷和相关业务部门的净销售额为18亿美元，同比增长1.6%

〇物流服务、教材、直邮、商业挂历印刷销售量有所增加

〇价格压力、奖金支出等因素部分抵消挂历印刷销量增加带来的收益

当纳利（R.R.Donnelley&SonsCompany）8月4日在其官方网站上公布了第二季度财报。财报显示，今年第二季度该公司股东所得收益为8880万美元，合每股42美分，净销售额为24亿美元，与2013年同期股东所得收益为2520万美元、合每股12美分、净销售额为24亿美元相比，收益有大幅增长，尤其是每股收益增长了近3倍。但是，该公司在第二季度的毛利率为24.5%，与去年同期25.4%的毛利率相比，稍有下降。该公司强调，持续的价格压力、纸张销售量减少、高额的奖金支出等因素部分抵消了挂历印刷销售量增加带来的收益。

据统计，在该季度，当纳利在美国的挂历印刷和相关业务部门的净销售额为18亿美元，较去年同期增加了1.6%。扣除重组与减值开支，国内销售的营业毛利率增加至10.1%，而去年同期为9.2%。该公司表示，虽然物流服务、教材、直邮、商业挂历印刷销售量有所增加，但是几乎所有领域产品价格都被降低，影响了销售量增加收益的实现。

国际业务部门的净销售额为5.993亿美元，与2013年同期相比增加了4.3%。当纳利表示，亚洲、欧洲等区域销售额增加不少，但同样也面临着低价的困扰。扣除重组与减值开支，这一部分的营业毛利率为8.2%，与去年7.6%的营业毛利率相比也有所增加。

科德图文公司

〇利润同比提高约27%

〇净销售额为10.8亿美元，与去年基本持平

〇收购行为提升营业收入

美国大型商业挂历印刷公司科德图文公司（Quad/Graphics）日前已经完成了对世界彩色挂历印刷公司（WorldColorPressInc.）的收购，8月10日该公司在其网站上公布了合并后公司在今年第二季度和上半年的预估营业收入情况。数据显示，两家大型公司的合并显示出了强大的规模效应。

据统计，第二季度该公司的预估息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.483亿美元，同比2013年的1.166亿美元提高了约27%；预估利润率从2013年同期的10.6%提高至13.8%；预估净销售额为10.8亿美元，去年同期为11亿美元。

截至2010年6月30日，该公司上半年的预估净销售额为21.7亿美元，同比减少了1亿美元，但是预估息税折旧摊销前利润与利润率分别为2.885亿美元和13.3%，与去年同期的2.203亿美元和9.7%相比，有很大改善。

该公司执行副总裁兼财务总监表示，这些数据符合他们的预期，尽管公司仍有较高的成本开支，但合并后的公司仍增加了27%的息税折旧摊销前利润。

森威欧挂历印刷公司

〇净销售收入为4.453亿美元，同比增长12%

〇信封和商业挂历印刷业务有很大提升

〇收购行为在第二季度显现效力

8月11日，美国大型挂历印刷企业森威欧挂历印刷公司（Cenveo，Inc.）在其官方网站上公布了今年第二季度和上半年的财务报告。截至2010年7月3日的本财年第二季度，森威欧挂历印刷公司的净销售收入为4.453亿美元，较前一财年同期的3.976亿美元增加了12%。同时，上半年的净销售额为8.992亿美元，同比增加约11%。据分析，该时期收入增加的主要原因为去年对纳舒厄挂历印刷公司的收购以及今年的半年财报比去年多了一个星期的销售数据。

在第二季度，森威欧挂历印刷公司的营业收入为1940万美元，而去年同期该公司还损失了550万美元。上半年的营业收入总额为3160万美元，与去年同期损失530万美元相比，也实现了扭亏为盈。此外，在该季度，该公司仍有830万美元的净亏损额，与去年同期亏损1830万美元相比，亏损额大幅缩小，今年上半年的亏损额也缩小了320万美元。该公司表示，重组和减损费用有所缩减，但是较低的所得税可退税款收益又在一定程度上削弱了这部分成本缩减带来的收益。

该公司总裁兼首席执行官罗伯特·伯顿表示，该公司在第二季度取得了相当不错的运营成绩，该公司的信封和商业挂历印刷业务有很大提升，上半年该公司的现金流增加了34%。同时，该公司对一家内容解决方案供应商的收购在第二季度也显示出了效应，不但增强了该公司的市场占有率，而且还提高了其在期刊、图书出版业务领域的终端服务能力。

统一挂历印刷公司

〇营业收入为2.367亿美元，同比增长4.8%

〇同店销售收入同比增长2.3%

〇并购收益也较可观

北美地区主要的商业挂历印刷服务商之一的统一挂历印刷公司（ConsolidatedGraphics，Inc.）8月4日在其官方网站上公布了该公司今年第二季度财报。数据显示，截至2010年6月30日，该公司营业收入为2.367亿美元，同比增长4.8%。据分析，其收入增长主要得益于大量与选举有关的销售业务，这一块使得同店销售收入同比增长2.3%。此外，并购举措也增加了本季度的收益。

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